汇市投资者在细阅市场分析员对末季的汇价走势之前，应首先知道分析员对第三季汇价走势预测的差误。
美国JP摩根于第二季结束时，预测美元第三季会升至1美元兑131日元，与实际汇价水平相差25日元。JP摩根当时亦预测英镑在第三季结束时兑1．54美元，但实况是较该水平高10美分以上。
在12家投资银行于第二季度进行的3个月汇市预测显示，所有银行都错误预测美元兑日元汇价，与实数相差最少也有14日元。所有银行大致准确预测欧元兑美元，偏差在5美分以内。英镑预测表现参差，华宝德威（WarburgDillonRead）准确预测英镑兑1．64美元，但其中8家银行错误预测英镑于9月底兑1．60美元以下。
为何预测错误，原因之一是预测通常与现有汇率贴近，当货币波动少时便越准确。第二个原因是许多银行预测相同，如其中6家银行便预测美元兑125日元，另一原因是不可预见的事件及市场调整都会使汇价偏离预测水平。
日本经济数据改善，当局未能在第三季度继续大举干预汇市便是不可预见的事件。英国央行于6月10日减息，然后在3个月后加息也是不可预见的事件。
最重要的因素是，美国7月中旬公布5月份贸易赤字突破200亿美元，并持续扩大至两个月后的250亿美元以上，完全改变市场人士对美国股票、债券及其与美元关系的观察。在6月底时，没有银行指出贸易赤字是影响美元的主要因素。预测欧元兑美元失误最大的两家银行都准确预测美国利率会继续上升，但却得出利率上升带动美元汇价上升的错误结论。
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